Valutazione d'Azienda

IN SINTESI

  •   Giornate di formazione: 3
  •   Sedi disponibili: Milano, Padova, Bologna, Roma
  •   Costo: € 750 + IVA
  •   Modalità: Weekend

Obiettivi                  

Il corso si propone di fornire una visione ampia delle tecniche di valutazione d’azienda e della struttura delle operazioni di finanza straordinaria.

La prima parte è dedicata al processo di valutazione del capitale economico, attraverso l’analisi dei più diffusi metodi di valutazione. Successivamente ci si concentrerà sui contratti di acquisizione e sull’analisi del mercato del Private Equity e del Venture Capital. L’ultima parte affronta invece le principali operazioni di finanza straordinaria: Merger & Acquisition e Leverage Buy Out.

 

Metodo

Lezioni in aula, dal taglio molto operativo, con esempi, casi pratici e risposte ai quesiti dei partecipanti.

 

Destinatari

ll corso si rivolge in via preferenziale a consulenti aziendali, imprenditori, commercialisti e a coloro che hanno maturato una esperienza lavorativa in finanza, amministrazione e controllo e vogliono ampliare ed approfondire le proprie conoscenze sulla valutazione d’azienda.

E’ ammesso anche un numero limitato di partecipanti fortemente interessati alle tematiche oggetto del corso, ma privi di una significativa esperienza professionale. 

 

Programma

La valutazione d'azienda

• Definizione del concetto di valore: 
- Enterprise Value
- Equity Value 

• Impostazione metodologica di riferimento per il processo di valutazione del capitale economico

• Rendimento, rischio e costo opportunità del capitale

• Calcolo del valore capitale economico con la metodologia del Discounted Cash Flow:
- Definizione e calcolo dei flussi di cassa (levered e unlevered)
- Il calcolo del Beta e del Weighted Average Cost of Capital (WACC)
- Calcolo del valore terminale
- Case studies

• Metodi di valutazione diretti e indiretti

• La metodologia dei multipli di mercato

• La metodologia dei multipli delle transazioni comparabili 

• Il metodo reddituale

• Il metodo patrimoniale

• Il metodo misto patrimoniale

• La valutazione degli intangibles

• La valutazione del capitale economico per le imprese non quotate

Esercitazioni

Private Equity & Venture Capital

• Ciclo di vita di un’impresa e principali investitori di capitale di rischio 

• Overview del Private Equity e Venture Capital 
- Seed e Start-up financing
- Expansion financing
- Buy Out
- Turnaround investing

• Il mercato ed il contesto competitivo 
- Panoramica sugli operatori domestici ed internazionali
- I canali di riferimento e le modalità di intervento
- La realtà italiana
- I limiti quali-quantitativi delle singole tipologie di intervento in relazione alla realtà italiana

• Il ciclo del Private Equity e Venture Capital
- Origination
- Execution
- Gestione della partecipazione
- Portfolio Management ed Exit

• Processo di strutturazione di un intervento di Private Equity 
- Confidentiality Agreement e analisi preliminare
- Manifestazione di interesse
- Due diligence
- Data room ed elaborazione del piano industriale
- Negoziazione della corporate governante e delle regole di exit
- Valutazione dell’impresa da acquisire e calcolo del rendimento correlato all’investimento 
- Esempi ed esercitazioni (lettera di intenti, ecc.)

• Struttura tipica di un fondo di Private Equity

M&A e LBO

• Le operazioni di Merger and Acquisition (M&A)
- Perché e quando acquisire un'azienda
- Il processo di vendita
- Il calcolo del valore e la definizione del prezzo di offerta

• Acquisition Finance e Leveraged Buy Out (LBO)
- Struttura finanziaria di un’operazione di acquisition
- Covenants e struttura delle garanzie
- Strutture tipiche ed esempi di LBO
- Aumenti di Capitale
- Business Cases di alcuni dei più tipici interventi di LBO:

  • Spinout 
  • Delisting
  • Ricambio generazionale
  • Ristrutturazione di azionariato

• LBO con un Operatore di Private Equity
- Caratteristiche ed analisi della società Target
- Valutazione di Target
- Business Plan di Target
- Struttura e risvolti contabili del Leveraged Management Buy Out

• Valutazione del rendimento dell’investimento

 

Date e sedi

  • Padova: 2, 16 dicembre, 13 gennaio
  • Bologna: 16 dicembre, 13, 20 gennaio
  • Roma: 20 - 27 gennaio, 10 febbraio
  • Milano: 20 - 27 gennaio, 3 febbraio

Ogni lezione ha una durata di 8 ore circa, dalle 10.00 alle 13.30 e dalle 14.15 alle 18.45.

Le location IFAF >

 

Costo

La quota di partecipazione al corso è di 750 € + IVA.

Agevolazioni economiche >

 

Come iscriversi

Per iscriversi è necessario scaricare la scheda d'iscrizione al tasto "Iscriviti" e inviarla compilata e accompagnata dalla contabile del bonifico e dal curriculum all'indirizzo master@ifaf.it

E' consigliabile controllare la disponibilità di sedi e date prima di procede con l'iscrizione.

I documenti devono essere inviati entro 2 giorni prima della partenza del corso.

 

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